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推動(dòng)增長(zhǎng)：為什么清潔投資可以扭轉(zhuǎn)英國(guó)的生產(chǎn)力

尼古拉斯·斯特恩  迪米特里·曾赫利斯

格蘭瑟姆氣候變化與環(huán)境研究所網(wǎng)站

2025年7月2日

該圖片由Waid1995在Pixabay上發(fā)布

向凈零排放過(guò)渡不僅是環(huán)境上的必要條件，也是一個(gè)重大的經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)。凈零轉(zhuǎn)型與智能技術(shù)一樣，不應(yīng)被視為對(duì)增長(zhǎng)的拖累，而應(yīng)被視為我們這個(gè)時(shí)代最大的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力。尼古拉斯·斯特恩和迪米特里·曾赫利斯認(rèn)為，英國(guó)有機(jī)會(huì)趕上并成為更清潔、更智能、更高效的繁榮競(jìng)賽的先鋒。

7月8日，預(yù)算責(zé)任辦公室將發(fā)布其2025年財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)性評(píng)估。其領(lǐng)導(dǎo)層最近會(huì)見(jiàn)了本說(shuō)明的作者，討論了對(duì)清潔技術(shù)、就業(yè)和市場(chǎng)投資在推動(dòng)英國(guó)增長(zhǎng)方面的潛在作用。

背景

全球經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷深刻的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，由數(shù)字革命和凈零轉(zhuǎn)型的雙重力量驅(qū)動(dòng)。如通用技術(shù)，它們正在產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)效益，包括更高效、更安全的能源、交通和城市系統(tǒng)，同時(shí)培育新的知識(shí)中心和供應(yīng)鏈。

這些動(dòng)態(tài)已在改變?nèi)蛸Y產(chǎn)的價(jià)值.調(diào)整步伐已經(jīng)非常迅速，且不可避免地涉及一些社會(huì)和政治混亂。

將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為機(jī)遇

抓住和管理這些機(jī)會(huì)對(duì)于制定英國(guó)戰(zhàn)略，提高生產(chǎn)力、抓住長(zhǎng)期價(jià)值并避免資產(chǎn)擱淺資產(chǎn)至關(guān)重要。這意味著投資和技能再培訓(xùn)，以創(chuàng)造與不斷增長(zhǎng)的出口市場(chǎng)相一致的高薪工作崗位。對(duì)于政府和投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急是建立有彈性、前瞻性和可持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)方法。這意味著識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇.

雖然長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇比短期成本更難衡量，忽視它們相當(dāng)于假設(shè)它們的價(jià)值為零——這是一種明顯有缺陷且短視的方法。這些不是其他情況下的次要問(wèn)題或腳注問(wèn)題，它們?cè)跀?shù)量上更容易處理。他們挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)的建模技術(shù)。如果不將它們納入政策評(píng)估，將在分析上失職，并有可能出現(xiàn)重大政策錯(cuò)誤。

“一切照舊”的真實(shí)成本

評(píng)估清潔轉(zhuǎn)型的好處的關(guān)鍵是要對(duì)不這樣做的結(jié)果有清醒的認(rèn)識(shí)。如果將投資鎖定高碳排放的有形資本、人力資本和無(wú)形資本的道路確定為“一切照舊”，如果這意味著明智的選擇，那么將其確定為“一切照舊”是錯(cuò)誤的。這條道路帶來(lái)了不斷升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)和成本，而歷史先例對(duì)此提供的指導(dǎo)有限。這些風(fēng)險(xiǎn)是絕對(duì)的，例如，效率低下和失去進(jìn)入世界市場(chǎng)的機(jī)會(huì)會(huì)拖累英國(guó)的增長(zhǎng)，而相對(duì)而言，英國(guó)會(huì)失去競(jìng)爭(zhēng)力并落后于技術(shù)轉(zhuǎn)型的世界。

了解網(wǎng)絡(luò)和規(guī)模效應(yīng)

雖然清潔轉(zhuǎn)型的好處可以單獨(dú)列出（見(jiàn)下文），但它們累積效應(yīng)是系統(tǒng)性的。

轉(zhuǎn)型的規(guī)模推動(dòng)了集成和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。使公共政策和私人投資與這種轉(zhuǎn)變保持一致，可以促進(jìn)資本流向最有成效、最有彈性的用途。了解結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)變化的國(guó)家和機(jī)構(gòu)將最有能力在各個(gè)資產(chǎn)類別中產(chǎn)生戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)并確保長(zhǎng)期價(jià)值，就像中國(guó)在電動(dòng)汽車(chē)、太陽(yáng)能和電池方面所做的那樣。

這種轉(zhuǎn)變?yōu)橛?guó)在高端制造業(yè)和支持性專業(yè)服務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)造了廣泛的生產(chǎn)力機(jī)會(huì)。

主要增長(zhǎng)動(dòng)力

顯而易見(jiàn)的是，投資于適合21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)資產(chǎn)將產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)和更大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，而不是在19世紀(jì)和20世紀(jì)的資產(chǎn)上加倍投資，因?yàn)樗鼈冃实拖拢瑢?duì)健康和環(huán)境造成了破壞性影響。主要優(yōu)勢(shì)包括：

資源和能源效率，包括住房和建筑，可提高長(zhǎng)期生產(chǎn)力。

技術(shù)溢出和誘導(dǎo)創(chuàng)新，在一系列領(lǐng)域中產(chǎn)生生產(chǎn)力提升和生產(chǎn)和發(fā)現(xiàn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。這將對(duì)能源和人工智能（AI）的成本產(chǎn)生重大影響。

——在電力和電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域，清潔選擇已經(jīng)比高碳選擇更便宜，隨著工業(yè)流程、運(yùn)輸、船舶、航空、食品和農(nóng)業(yè)等其他低碳領(lǐng)域的快速發(fā)展，許多選擇將很快超越高碳替代品，提供進(jìn)一步的潛在增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

——AI的經(jīng)濟(jì)潛力取決于廉價(jià)、清潔電力的大規(guī)模擴(kuò)張和有彈性的集成電網(wǎng)。AI的成本將在很大程度上受到能源成本的影響。

增加規(guī)模回報(bào)率加強(qiáng)了集聚和聚類效應(yīng)。在構(gòu)建知識(shí)中心和供應(yīng)鏈方面的早期領(lǐng)導(dǎo)地位確保了持久的優(yōu)勢(shì)。這種轉(zhuǎn)變的系統(tǒng)性影響意味著英國(guó)的每個(gè)部門(mén)都受到牽連，包括金融、法律、工程和科學(xué)以及學(xué)術(shù)界——這些都是英國(guó)擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。

功能更齊全、聯(lián)系更緊密的城市、交通和土地系統(tǒng)將提高生產(chǎn)力，增強(qiáng)宜居性，并有助于吸引有才華的高技能工人。

近期也有進(jìn)一步的收益。

貿(mào)易和進(jìn)口替代，減少化石燃料進(jìn)口，減少收入流失，增加國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄。清潔投資通過(guò)排放交易計(jì)劃（ETS）保持一致來(lái)避免昂貴的碳邊境調(diào)整機(jī)制，并通過(guò)進(jìn)入綜合能源市場(chǎng)，加強(qiáng)了英國(guó)的貿(mào)易地位，尤其是與歐盟的貿(mào)易地位。主要市場(chǎng)將越來(lái)越期待清潔進(jìn)口。

健康改善提供了巨大的生產(chǎn)力和福利效益，無(wú)論是在生命損失的價(jià)值方面，還是在長(zhǎng)期發(fā)病率和殘疾造成的生產(chǎn)力和福利損失方面。僅這些就可以大大抵消脫碳的任何隱含成本。空氣污染是2021年全球第二大死亡原因，導(dǎo)致810萬(wàn)人死亡，超過(guò)死亡人數(shù)的1/8。在英國(guó)，近30,000人死亡與細(xì)顆粒物有關(guān)，其中近一半來(lái)自化石燃料。2021年，英國(guó)空氣污染導(dǎo)致的過(guò)早死亡的貨幣化成本為920億美元，使任何隱含的轉(zhuǎn)型成本相形見(jiàn)絀，而且致殘成本將是死亡成本之外的額外成本。

資產(chǎn)重估

隨著預(yù)期的轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)重新定價(jià)可能會(huì)迅速發(fā)生，從而帶來(lái)跨期影響。如果這種調(diào)整與脆弱的杠桿市場(chǎng)相吻合，則可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。政策制定者必須跟蹤資產(chǎn)重估的漸進(jìn)、長(zhǎng)期和突然、急促的影響。

英國(guó)需要增加其資本存量;上述結(jié)果表明，清潔投資應(yīng)被視為對(duì)生產(chǎn)率產(chǎn)生特別大的影響，而不是阻礙增長(zhǎng)。清潔投資不應(yīng)被視為成本，而應(yīng)被視為高回報(bào)資本形成。當(dāng)它取代資產(chǎn)時(shí)，這些資產(chǎn)通常是生產(chǎn)力較低的資產(chǎn)。

關(guān)于適應(yīng)的說(shuō)明

氣候適應(yīng)力也需要投資。隨著干旱和洪水變得越來(lái)越頻繁和極端，降雨的分散范圍迅速增加，擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)分布的尾巴。這給水管理系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施帶來(lái)了緊迫的壓力，需要大量投資。如果不這樣做，可能會(huì)對(duì)資本、生產(chǎn)力和增長(zhǎng)造成重大損失。

齊心協(xié)力

抓住這些機(jī)會(huì)并減輕相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)需要將公共和私人投資增加到至少GDP的2%，如斯特恩（2021），這是英國(guó)在最近擔(dān)任七國(guó)集團(tuán)輪值主席國(guó)期間提交的一篇論文，以及曾赫利斯等人（2024），由財(cái)政大臣經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)成員合著。

這項(xiàng)投資將推動(dòng)生產(chǎn)力和增長(zhǎng)。

將這些潛在利益單獨(dú)或一起納入經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的評(píng)估對(duì)于政策制定至關(guān)重要，并且可能會(huì)展示真正的生產(chǎn)力和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)以及實(shí)現(xiàn)路徑。水平效應(yīng)（效率、貿(mào)易、健康）和增長(zhǎng)效應(yīng)（系統(tǒng)、創(chuàng)新、規(guī)模經(jīng)濟(jì)）表明，與鎖定傳統(tǒng)的高碳基礎(chǔ)設(shè)施相比，在清潔轉(zhuǎn)型情景下，未來(lái)十年產(chǎn)出和生活水平極有可能更高。氣候變化的基礎(chǔ)科學(xué)證明了快速行動(dòng)的重要性，而技術(shù)的快速進(jìn)步表明我們可以做到。

將清潔投資僅僅作為成本來(lái)看待是短視和疏忽的;這項(xiàng)投資推動(dòng)了21世紀(jì)的增長(zhǎng)故事。問(wèn)題不在于我們是否能夠承受這種轉(zhuǎn)變，而在于我們是否能夠承受被拋在后面的代價(jià)。英國(guó)未來(lái)的效率、生產(chǎn)力和競(jìng)爭(zhēng)力取決于當(dāng)今實(shí)現(xiàn)盈利和富有成效的清潔投資的政策框架。英國(guó)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)所作為。