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可持續發展掛鉤金融：彌合東南亞自然信息披露差距

何塞·L·雷斯迪茲尼古拉·蘭杰約翰·蘇拉曼大衛·C·布羅德斯特克

格蘭瑟姆氣候變化與環境研究所網站

2025年6月26日

圖片由吳杰森從圖片網站提供

全球經濟穩定面臨來自自然相關風險的日益嚴峻的威脅，包括毀林、生物多樣性喪失和水資源短缺，并可能帶來巨大的經濟成本。尤其是南海亞洲的熱帶雨林和淡水系統，擁有巨大的生物多樣性，這意味著那里的任何生態系統崩潰都將付出不成比例的代價，但它們面臨著土地利用變化和水資源壓力的巨大壓力。創新的金融工具，例如將借款成本與可持續發展績效目標掛鉤的可持續發展掛鉤金融，例如，降低恢復關鍵棲息地的公司的利率，為調動企業融資造福自然提供了有前途的解決方案。本研究首次對東南亞可持續發展掛鉤金融市場進行了全面分析，解決了將自然相關風險納入金融工具方面的關鍵差距。

使用市場分析和檢索增強生成方法對關鍵績效指標進行分類，作者發現，公司報告中披露的60%的與自然相關的關鍵績效指標——尤其是與用水和廢物管理相關的關鍵績效指標——在可持續發展掛鉤金融交易的可持續發展績效目標中不存在，這為改善生態問責制提供了重要機會。作者的研究結果強調，需要將區域框架（例如東盟可持續發展掛鉤債券標準）與自然相關財務信息披露工作組等全球準則協調一致，以標準化可持續發展績效目標、提高透明度并降低漂綠風險。確定了提高東南亞可持續發展掛鉤金融工具的透明度、可信度和可擴展性的四個政策影響。

決策者的關鍵點

?金融機構必須通過采用全球框架，在簡化框架交易中標準化與自然相關的指標，縮小披露差距，同時保持參與者的可管理性。

?主承銷商和承銷商應獲得獨立可持續發展協調員的認可，以審查和批準可持續發展掛鉤金融目標，從而提高可信度并防止利益沖突。

?金融監管機構應努力使企業可持續發展關鍵績效指標與可持續發展掛鉤金融目標保持一致，并可以考慮對違規行為進行處罰，以鼓勵在實現自然相關目標方面取得持續進展。

?財政和稅務部門應該引入有針對性的激勵措施——免稅和信用擔?！越档腿谫Y成本并動員私人部門投資對自然有益的項目。